特斯拉全球交付量超过180万辆,奇瑞集团销量创历史新高

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特斯拉 2023 年全球交付量 181 万辆,完成年度 交付目标 Q4 产销均创单季历史新高。[股市巴巴]①特斯拉 2023 年全球产量 184.6 万辆, YoY+34.8%;其中,M 3/Y 产量 177.5 万辆,YoY+36.7%。单季度 看,Q4 产量 49.5 万辆,YoY+12.6%,QoQ+15.0%,创单季度历史 新高;其中,M 3/Y 产

特斯拉 2023 年全球交付量 181 万辆,完成年度 交付目标 Q4 产销均创单季历史新高。
[股市巴巴]
①特斯拉 2023 年全球产量 184.6 万辆, YoY+34.8%;其中,M 3/Y 产量 177.5 万辆,YoY+36.7%。单季度 看,Q4 产量 49.5 万辆,YoY+12.6%,QoQ+15.0%,创单季度历史 新高;其中,M 3/Y 产量 47.7 万辆,YoY+13.8%,QoQ+14.4%, Cybertruck 小 批 量 生 产 。

② 特 斯 拉 全 球 交 付 量 180.9 万 辆 , YoY+37.7%;其中,M 3/Y 交付量 174.0 万辆,YoY+39.5%。单季度 看,Q4 交付量 48.5 万辆,YoY+19.5%,QoQ+ 11.4%;其中,M 3/Y 交付量 46.1 万辆,YoY+18.9%,QoQ+10.1%,亦创历史新高。

预计 2024 年交付承压,2025 年恢复较高增速。

①由于 M3/MY 上市 较久,在中国市场竞品较多,需求承压;Cybertruck 由于产能原因, 贡献增量有限;2024 年需求增量主要来自美国和其他新能源汽车低渗 透 地 区 。 预 计 2024 年 交 付 220 万 辆 , YoY+22.2% 。

② 随 着 Cybertruck 产能爬坡和低成本车型 M Q 交付,两款重磅车型进入新车 周期,叠加全球新能源汽车渗透率差异隐含的需求,预计特斯拉 2025 年交付 297 万辆,YoY+35.0%,进入新一轮成长周期。

③两年维度 看,2023-2025 年 CAGR 为 28.1%,维持较高增速。

奇瑞集团 2023 年销售汽车 188.1 万辆,出口 93.7 万辆,连续 21 年位居中国品牌乘用车出口第一 出口带动奇瑞集团销量创历史新高。

①2023 年奇瑞集团销量 188.1 万 辆,YoY+52.6%。四大乘用车品牌中,奇瑞品牌销量 134.1 万辆, YoY+47.6%;星途品牌销量 12.6 万辆,YoY+134.9%;捷途品牌销 量 31.5 万辆,YoY+75.0%。iCAR 品牌首款产品 iCAR 03 于 12 月 18 日开启全球预售,截至 12 月 31 日已收获 10000+订单。

②2023 年奇 瑞出口 93.7 万辆,YoY+101.1%,占集团销量半壁江山,是奇瑞后期 发展的强力支撑。 华为赋能之下,看好奇瑞中产期发展。目前与华为合作智选车的厂商 有赛力斯、奇瑞、北汽新能源、江淮,为什么奇瑞能实现中长期成 长?对内,基盘稳固、产品谱系丰富、电动化转型成效显著、核心技 术全栈自研、平台化造车能力,叠加华为智能化赋能;对外,出口高 歌猛进,贡献集团 50%销量,位居自主品牌前列;率先开启海外工厂 布局。

投资建议 随着 Cybertruck 产能爬坡和低成本车型 M Q 交付,特斯拉两款重磅 车型进入新车周期,特斯拉产业链迎来布局机会。华为赋能叠加海外 强势,看好奇瑞中长期发展。

推荐标的 我们持续看好汽车行业,维持“推荐”评级,推荐标的包括,

(1)整车:建议关注与华为有深度合作的赛力斯、 $江淮汽车(sh600418)$ 等;

(2)汽车零部件:下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海,国产零部件迎来发展黄金期,关注成长性赛道:

①轻量化:2023Q4 一体化压铸有望迎来渗透率拐点,关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车;

②内外饰:新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份;

③智能 汽车:城区 NOA 集中落地,智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素,关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技;

④人形机器人:建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的,双环传动、精锻科技、贝斯特。

⑤北交所:建议关注骏创科技、易实精密、开特股份。

风险提示 汽车产业生产和需求不及预期;大宗商品涨价超预期;智能化进展不及预期;自主品牌崛起不及预期;地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻;人形机器人进展不及预期;北交所交易量下滑;推荐关注公司业绩不达预期。

来源:传递春天

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